Существует 2 категории управления пакетом облигаций: пассивное, активное.
Пассивные методы основываются на предположении, что рынки облигаций имеют среднюю степень эффективности, т.е. текущие цены на облигации точно реагируют на всю доступную информацию. Облигации в этом случае справедливо оцениваются на рынке и дают прибыль, соизмеримую с риском. При пассивном управлении среди инвесторов распространено убеждение, что попытки выбора облигаций, игра на сроках не приведут к получению прибыли выше среднего уровня.
Активные методы управления пакетом облигаций основаны на предположении, что рынок облигаций не настолько эффективен, что даёт некоторым инвесторам возможность получить прибыль выше средней при правильном выявлении неверно оценённых бумаг, умение предсказывать процентные ставки и правильной игре на сроках.
В целом рынок облигаций имеет в основном среднюю эффективность. Цены на облигации отражают практически всю информацию, доступную широкому кругу инвесторов.
Эффективность рынка облигаций возможно определить на основе:
1) экспертных прогнозов изменения процентных ставок;
2) влияния изменения рейтинга облигации на динамику курса;
3) изменение количества денег в обращении.