Отвращение к потерям — самый главный враг начинающего инвестора
Предположим, вас поставили перед выбором точно получить 100 рублей, или с вероятностью 50 на 50 выиграть 200 рублей, или не получить вообще ничего. Каков бы был ваш выбор? Почти все отвечают, что предпочли бы наверняка получить 100 рублей. А вы? Только честно!
Теперь предположим, что вы должны выбрать между вариантами: точно проиграть 100 рублей, или с вероятностью 50 на 50 отыграть потерю, или потерять 200 рублей. Каков был бы ваш выбор? Почти все отвечают, что предпочли бы ничего не терять, чем наверняка получить 100 рублей. Вы бы ответили не так? Значит, вы гений!
Склонность не терять настолько превалирует в нашем сознании, что ее прозвали «отвращением к потерям». Она — самый главный враг начинающего инвестора. Почему? Потому что, как заметили практики, начинающие теряют, поскольку не выходят из убыточных позиций. Это очень просто: потери вызывают у людей отвращение. Иногда лучше умереть, чем дать вырезать больной участок тела.
Вы увидите, что, когда рынок падает, очень сложно ликвидировать убыточные позиции.
Изучение поведения 30 акций, котировавшихся на NYSE и AMEX в период 1981-1985 гг., подтвердило, что в момент роста котировок объем торговли был выше нормального, в то время как в моменты их падения он уменьшался. Иначе говоря, когда была прибыль, люди предпочитали ее фиксировать, зато убытки не признавали, о чем и говорит эксперимент, с которого мы начали параграф.
Другое исследование показало, что в период с 1964 по 1970 г. доходность акций, находившихся в изученных портфелях на протяжении одного-шести месяцев, составляла от 4,5 до 7,8%. В то же время доходность акции, находившихся в портфеле меньше месяца, составляла 45%. Получается, что акции, которые оставались в портфеле, скорее всего, сначала падали, а затем инвесторы, дождавшись возврата рынка, продавали их. В то же время удачно купленные и проданные раньше времени акции продолжали расти.
Проблема оказалась настолько свойственной человеческой психике, что даже когда участникам исследования заранее сообщали позитивные прогнозы на акции, рассматриваемые в эксперименте, они продавали «победителей» на 50% чаще, чем «проигравших». Иначе говоря, инстинкт отвращения к потерям у люден превалирует над знаниями.
Помните об этом эксперименте и о вашей гениальности, когда попадете в боевые условия: лучше вовремя фиксировать небольшие убытки, чем разом все терять.
Негде размещать отходы? Так почему не приобрести дополнительный контейнер для мусора.
Читайте также: