Основными тенденциями рынка ценных бумаг РФ являются следующие.
Быстрый рост количества эмиссий.
В настоящее время наблюдается очень оперативная и системная централизация различных групп компаний, приращение акционерного капитала не только благодаря текущей деятельности отдельно взятых компаний, но и благодаря сделкам добровольной покупки, добровольного слияния и поглощения отдельных компаний. Увеличение среднего объема одной эмиссии.
На сегодняшний день средний объем одной эмиссии составляет порядка 1 млрд. руб., то есть компания размещает либо осуществляет дополнительную эмиссию акций именно в данном объеме. Таким образом, качество и объем привлекаемых ресурсов на одного условного эмитента возрастает. Снижение стоимости выхода на рынок долгосрочных инвестиций.
Это связано с тем, что в игру вступают крупнейшие в мире андеррайтеры через свои дочерние компании либо через непосредственное участие в уставном капитале других андеррайтеров, и ведут демпинговую политику в области ценообразования по получению клиентского пула. Этот тренд позволяет утверждать, что в дальнейшем стоимость выхода на рынок долгосрочных инвестиций будет сокращаться.
3.3. Схемы финансирования и критерии выбора кредитного источника
Существуют четыре базовых схемы финансирования, которые могут использовать российские компании.
1. Наиболее традиционной и популярной является банковская схема кредитования.
2. Вексельные программы.
3. Облигационные займы.
4. Процедура IPO — первоначального публичного выпуска акций.
В идеале, российская компания, которая ориентирована на диверсификацию заимствований как банковских кредитов, так и корпоративных облигаций, вексельных программ, должна применять все 4 способа привлечения финансирования. Сформулируем критерии выбора кредитного источника. Стоимость финансирования
Все, что касается процентной ставки по обслуживанию долга и затраты нулевого цикла, когда необходимо оплатить или понести издержки, связанные с подготовкой сделки. Сроки и условия финансирования
На протяжении последних лет условия финансирования в РФ все больше приближаются к западным стандартам. Обеспечение, необходимое для привлечения средств
Наиболее весомым считается сегодня залоговое обеспечение и поручительство третьих лиц. Кроме этого работает институт страховых компаний, когда страхуются риски невозврата привлеченных средств. Также возможны поручительства со стороны всевозможных неформальных, но организованных финансовых групп на основе региональных объединений и ассоциаций предпринимателей, которые имеют соответствующие фонды под обеспечение и развитие своих собственных членов через предоставление коллективных гарантий под поручительство обязательств отдельно взятых членов подобных ассоциаций. Сроки, необходимые для организации и привлечения финансирования
С одной стороны, в зависимости от вида финансирования, длительность срока привлечения начинает приобретать ярко очерченные характеристики. Сроки становятся с каждым годом все более предсказуемыми.