Выбор стратегии инвестиционного фонда сводится к определению направления использования накопленных ресурсов для достижения желаемого уровня дохода при существовании инвестиционных ограничений.
Разработка стратегии предполагает:
1. Формулировку инвестиционной цели (ожидаемый доход);
2. Выбор инвестиционных предпочтений (определение круга непосредственных объектов инвестирования);
3. Знание инвестиционных ограничений, установленных государством.
Инвестиционных целей фонда может быть две:
- обеспечение необходимого уровня дивидендов на средства инвесторов, вложенных в фонд;
- прирост стоимости активов фонда (для паевых инвестиционных фондов).
Основные инвестиционные ограничения:
Запрещено осуществлять иные виды инвестиций, кроме инвестирования в ценные бумаги.
Приобретать голосующие акции любого акционерного общества в случае, если после их приобретения группе предприятий, взаимосвязанных с инвестиционным фондом будет принадлежать более 10% голосующих акций этого общества.
Такая группа предприятий называется – АФФИЛИРОВАННАЯ ГРУППА – группа юридических и физических лиц, которым принадлежит 25% акций фонда или предприятий, в капитале которых 25% акций инвестиционного фонда.
Инвестиционным фондам также запрещается:
- приобретать и иметь в своих активах более 10% ценных бумаг одного эмитента по номинальной стоимости;
- инвестировать более 5% своих чистых активов в ценные бумаги одного эмитента;
- инвестировать средства в ценные бумаги аффилированных лиц фонда;
- осуществлять инвестиции в ценные бумаги эмитентов, организационно-правовая форма которых предусматривает полную ответственность;
- производить инвестиции в ценные бумаги компаний, управляющих инвестиционного фонда, депозитария, независимого аудитора, учредителя фонда;
- вкладывать средства в долговые обязательства, за исключением государственных ценных бумаг;
- выпускать долговые обязательства;
- приобретать и иметь в активах акции других инвестиционных фондов;
- выдавать гарантии любого рода и совершать залоговые сделки, а также заключать договора о продаже ценных бумаг, которые ему не принадлежат.