Начиная с 80-х годов, иностранный капитал становится дефицитом в мировой хозяйствующей системе, поэтому на мировом рынке капиталов идет жесткая конкурентная борьба за иностранные инвестиционные ресурсы. Наибольших успехов в этой борьбе добились страны, которые, во-первых, ставят привлечение иностранных инвестиций как приоритетное направление в своей экономической политике, и, во-вторых, создают все необходимые меры для создания благоприятного инвестиционного климата.

Инфляция – это процесс неуклонного роста уровня цен в экономике в связи с опережением темпов роста
денежной массы по сравнению с ростом товарной массы.

Для экономически не обособленных проектов определить остаточный поток невозможно, так как заемные средства
получает предприятие в целом и распоряжается ими, принимая финансовый риск на себя.

Инвестиционный климат в России характеризуется:

1) Рядом привлекательных особенностей для внешних вкладчиков. Среди них – весьма емкий рынок, богатые запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная и дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, наличие неиспользуемых производственных мощностей.

ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ – ПИФ

Для обеспечения подъема российской экономики необходимо обеспечить вовлечение в инвестиционный процесс средств населения, а также эффективное инвестирование свободных денежных средств и резервов юридических лиц различной формы собственности. По оценкам ЦБ объемы этих средств значительны.

Именно на создание новой для России формы коллективного инвестирования, способного аккумулировать и инвестировать средства резидентов, и был направлен Указ Президента от 26.07.1998 года, объявивший о появлении в России ПИФов.

Проведение в РФ пенсионной реформы повлекло за собой развитие системы негосударственного пенсионного обеспечения.

Основным направлением реформирования является создание трехуровневой системы.

1 уровень – составляют базовые пенсии;

2 уровень – трудовые пенсии, в основу которых положен страховой принцип;

3 уровень – негосударственные пенсии.

Стоимость капитала представляет собой цену, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников. Привлечение капитала является частью поисковой функции любого предприятия. Основные сферы использования показателя стоимости капитала в деятельности предприятия

Выбор стратегии инвестиционного фонда сводится к определению направления использования накопленных ресурсов для достижения желаемого уровня дохода при существовании инвестиционных ограничений.

Разработка стратегии предполагает:

1. Формулировку инвестиционной цели (ожидаемый доход);

2. Выбор инвестиционных предпочтений (определение круга непосредственных объектов инвестирования);

3. Знание инвестиционных ограничений, установленных государством.

Инвестиционных целей фонда может быть две:

При реализации инвестиций институциональными инвесторами должны приниматься в расчет и по возможности минимизироваться следующие виды рисков:

1. Политический риск:

- Перманентный конфликт между законодательной и исполнительной ветвями власти;

- Нестабильная политическая ситуация в регионах;

- Социальная нестабильность, вызванная растущей дифференциацией в доходах различных слоев населения;

2. Общий экономический риск:

Условно можно выделить 4 типа институциональных инвесторов, характерных для российского рынка:

1. Инвесторы, которые придерживаются спекулятивных стратегий;

2. Институциональные инвесторы, которые придерживаются глобального подхода при формировании своего портфеля с целью диверсифицировать риск;

3. Иностранные и региональные фонды, в зону интересов которых входит Россия;

4. Фонды прямых инвестиций.